云策略养元饮品半年报显韧性六个核桃多元布局加筑增长底气

8月23日，拥有“六个核桃”品牌的养元饮品(603156)发布半年报。2025年上半年，养元饮品实现营收24.65亿元，归母净利润7.44亿元。

这一业绩彰显了养元饮品在市场波动下的发展韧性，部分财务指标表现亮眼。经营活动产生的现金流量净额为3.77亿元，同比增长1358.23%，上半年末货币资金余额14.59亿元，较上年末增长约58%，可见养元饮品资金流动性大幅改善，财务安全性显著提升。

作为占据核桃乳八成市场份额的龙头，养元饮品并未止步，其建设更多元化的产品布局，也覆盖更全面的渠道。同时，在国家政策的推动下，养元饮品所处的植物蛋白饮品行业迎来发展机遇。在此背景下，凭借清晰的战略布局与高质量的食品安全管理水平，养元饮品已经构建起深厚护城河，增长可期。

多元化产品矩阵、差异化渠道布局，打开增长新空间

养元饮品的前身是河北养元保健饮品有限公司，成立于20世纪90年代末。公司主营以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售，已经逐渐发展成为植物蛋白饮料行业的龙头企业。

“六个核桃”是养元饮品旗下的核心品牌，其在核桃乳细分市场中已占据约80%的份额，并获得国际知名市场研究机构沙利文认证——“核桃采购量全国第一”，年消耗核桃超一亿公斤。今年8月，“六个核桃”还陆续跻身《2025全球软饮料品牌价值50强》及入选“全球非酒精饮料品牌价值50强”，可见这一品牌的强大实力与影响力。

当前，消费市场分层化、分级化特点愈发明显，为此，养元饮品也持续构建多元化产品矩阵，满足中老年、控糖等不同消费人群的需求，也顺应当前理性消费、性价比消费等趋势。

例如，“六个核桃”系列不仅推出精品系列、养生系列，还推出了五星级系列、无糖系列、“新鲜装”系列等。此外，在品类方面，养元饮品也在传统核桃乳之外积极探索和创新。据悉，养元饮品创新研发了红枣、燕麦核桃乳及养元早餐豆奶等产品。

在中国消费市场，消费需求在变化，渠道也同样在变化，无论是电商平台的发展，还是即时零售的发展，都在推动企业变革。为此，养元饮品制定了差异化渠道策略，通过“产品-价格-渠道-促销”四维协同机制，打造营销闭环，持续提升市场运营效率，实现更广泛的市场覆盖率。

在传统渠道，养元饮品通过优化终端陈列及规模、完善营销闭环，巩固“流通、商超”等传统渠道基本盘、稳定现有销量；在“社群、折扣、即时零售”等新兴渠道，养元饮品在区域市场按优先级拓展，持续深化合作，优化运营模式。同时，针对直播、内容电商、即时零售、社群电商等线上细分渠道，养元饮品也进行针对性拓展，以深度合作、一店一策为原则，通过定制策略、定制内容等方式，激发线上渠道增长潜力。

无论是更多元化的产品矩阵，还是差异化的渠道布局，都为养元饮品未来的业绩表现提供更多的想象空间。

政策红利推动植物蛋白饮品行业发展，品质生产筑起企业护城河

从养元饮品所处的行业来看，植物蛋白饮品行业在近些年越来越受到更广泛消费群体的喜爱。

一方面，《国民营养计划（2017~2030年）》中明确指出，植物蛋白与优质动物蛋白被共同列为主要营养基料，“加大力度创新基础研究与加工技术工艺，开展双蛋白工程重点产品的转化推广”。数据显示，预计2025年，中国植物蛋白饮料市场规模将突破2000亿元，年均增速有望保持在20%以上。

另一方面，植物蛋白饮品拥有健康属性、天然成分及零乳糖的优势，精准契合了多元消费群体及消费场景的需求，既满足银发群体对慢性病预防和营养补充的需求，也满足与咖啡、茶饮、水果等融合创新的需求，更多“玩法”、更多“搭配”，成为吸引年轻消费者的“秘密武器”。

同时，健康饮食已经成为国家推动的一大方向。《扩大内需战略规划纲要（2022~2035年）》中明确指出，将“全面促进消费，加快消费提质升级”作为实施扩大内需战略的重要组成部分，倡导健康饮食结构、绿色低碳消费。《中国食物与营养发展纲要（2025~2030年）》中也明确指出“推进营养型农业生产、食品加工和食物消费，倡导文明健康生活方式”。

在政策带来的市场发展红利背景下，首先是马太效应将愈发明显，作为植物蛋白饮料行业的头部企业，养元饮品将受益，其次则是市场竞争也会更为激烈，这就要考验企业的产品力与品牌力。

品牌力方面，养元饮品表示，公司通过全面整合各类媒体资源，赋能品牌传播。在与央视、卫视等传统权威媒体合作的基础上，聚焦高频曝光，深度强化高铁、机场、电梯等户外场景媒体投放力度，同时构建新媒体矩阵，渗透抖音、快手、小红书等社交数字平台，打通传统媒体、户外场景与数字平台的全域传播链路，强化品牌存在感，增强品牌公信力。

产品力方面，除了打造多元化的产品矩阵，食品安全始终是食品饮料企业的一道红线。养元饮品表示，公司始终将食品安全作为企业发展的第一生命线，从原料到加工，从运输到销售，全面牢牢掌控产品品质安全。上半年，公司将ISO22000食品安全管理体系成功升级为国际GFSI认可的FSSC22000体系，进一步提高公司食品安全管理水平。文/黎语

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